서울보증보험 공모주 (3월 6일)

기업개요

서울보증보험은 1969년 2월 대한보증보험 주식회사로 설립된 이후 1998년 11월 한국보증보험을 흡수합병하며 서울보증보험 주식회사로 출범하였습니다.

 

서울보증보험의 영업수익은 취급하는 보증보험 및 재보험에서 발생하는 보험영업수익과 보험계약자로부터 수령한 보험료의 운용을 통해 창출하는 자산운용 수익으로 구분할 수 있습니다.

 

서울보증보험은 보험업법상 허가된 국내 유일한 종합보증보험회사로 보증보험 사업 영위를 통한 국내 신용 거래 활성화, 경제 주체 간 거래의 안정성 확보를 통한 금융발전 촉진의 공적 역할을 수행함과 동시에 20개년 이상 꾸준한 당기순이익을 기록하는 등 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다.

공모정보

서울보증보험은 전 보증보험 상품군을 보유한 포트폴리오, 업계 최대 자본적정성을 통한 리스크관리 역량 등을 통해 글로벌 보증보험사 중 3~4위의 높은 업계 내 위상을 유지하고 있습니다. 

 

2023년도에는 전년 대비 6.8% 성장한 2조 2,165억 원의 원수보험료를 거수

보증잔액은 전년 대비 2.7% 증가한 464.3조 원을 달성하였습니다.

 

2023년 기준 영업이익률은 17.4%, 지급여력비율 437.3%를 기록하며, 국내 보험회사 중 독보적 1위의 견조한 수익창출력과 자본건전성을 유지하고 있습니다.

청약일정

희망공모가밴드 26,000 ~ 31,800 원

공모분석

1. 사업현황

서울보증보험은 국가 경제 내 새로운 거래 유형 및 거래 대상에 대응하는 보증보험상품을 지속 출시하고 있으며, 디지털 전환을 통한 보증보험 접근성과 서비스 품질 상승, 보유 및 축적해온 신용 데이터를 바탕으로 중신용자-저신용자로의 고객군 확대, 국내 보증보험상품의 글로벌 진출 등을 통해 사업확대 및 성장을 지속하고 있습니다.

 

자산운용 측면에서 서울보증보험은 보증보험의 경기 민감성 및 보험사고 발생 연쇄성 등을 고려하여 유동성 및 안정성을 중요시하는 자산운용 전략을 유지하고 있습니다. 향후에도 이러한 기본 전략을 유지하면서 위험허용 범위 내에서 중장기 수익률을 높이기 위한 자산배분 변화를 추진하여 자산운용 수익을 확대할 계획입니다.

 

2. 매출현황

서울보증보험 운영자산은 99.5% 증권으로 운용되며, 2024년 3분기 기준 2,070억원 운용수익을 거양하고 있습니다.

3. 재무현황

서울보증보험은 23년 기준 순이익 4,164억원, 2024년 3분기까지 1,278억원 흑자기조를 유지하고 있습니다.

4. 상장후 유통물량

서울보증보험의 상장 후 주식 총수는 6,982만주 이며 이중 상장 당일 유통가능한 물량은 987만주 14.1%입니다.

그 외에 단기가 추가 유통물량 없습니다.

5. 리뷰의견

• 서울보증보험은 보험사의 건전성 지표 지급여력 400%이상으로 지급여력이 높은 우량 보험사입니다.
• 공모물량 전부 최대대주주인 예금보험공사의 공적자금 회수를 위한 지분 매각입니다.
• 기업가치 PBR 0.61을 기준으로 공모가를 제시했습니다.
• 우리사주 2% 부여했습니다.

 

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