쎄코 공모주 청약 4월4일

기업개요

- 쎄크는 산업용 전자빔 기술 전문기업

 

- 고전압 회로 개발 및 제어 기술, 전자빔 해석 및 공학설계 기술을 기반

 

- 전자빔 응용 부품과 설비 설계 및 모션 해석 기술, 딥러닝 기반 AI 판독 알고리즘 및 Imaging Processing등 SW기술을 기반으로 검사장비의 설계 - 제조 - 생산을 수직계열화

 

- 주요 제품의 매출비중은 X-ray 검사장비 60.9%, LINAC 13.8%, Tabletop SEM 15.2%, 기타 10.1%

 

- X-ray 검사장비는 반도체, 2차전지 분야에 사용되고 있으며 생산시설은 수원산단 내 위치

공모정보

- 신영증권, 120만주, 희망공모가액 13,000 ~ 15,000원

 

- 쎄크의 주당 가치를 평가함에 있어 기상장된 유사회사 PER 지표를 이용

 

- 비교회사는 (주)티에스이, (주)제이티, (주)엔시스, (주)자비스, 기가비스(주), (주)넥스틴 등 총 6개사

 

- 2024년 3분기 직전 1년간 실적기준 PER 은 21.52 배

 

- 쎄크의 2026년 추정이익의 현재가치 (할인율 20%) 적용하여 산출한 기업가치 총액은 1,730 억원

 

청약일정

- 청약일 : 04.03 ~ 04.04 / 환불일 : 04.08

공모분석

1. 사업현황

- 쎄크의 검사장비는 크게 1) 반도체 및 배터리 산업용 X-ray System, 2) 방산 산업용 LINAC(선형가속기) System, 3) 연구, 분석용 Tabletop SEM(탁상형 주사전자현미경)으로 구분

 

- 쎄크는 산업용 X-ray System 내 핵심 부품인 X-ray Tube(X-ray 발생장치)를 2006년 국내 최초 개발 및 상용화에 성공하였으며, 현재까지 국내 X-ray System 업계 중 유일하게 자체 생산 및 판매가 가능

- 쎄크가 세계 최고 수준으로 개발한 X-ray Tube를 활용한 반도체 및 배터리 산업용 X-ray System는 2023년 총 매출 504억원 중 307억원(61%)으로 가장 주력하고 있는 사업

 

- 고객사 제품을 전수 검사할 수 있는 AXI System(자동 검사장비)와 정밀 분석을 할수 있는 Manual System(수동 검사장비) 모두 판매

 

- 자동 검사 성능 향상을 위해 AI 및 Deep-learning 알고리즘을 개발, 탑재

 

- 쎄크의 방산 산업용 LINAC System은 X-ray Tube 대비 100배 수준 높은 고에너지 X-ray를 발생시키는 LINAC 모듈을 2016년 국산화 개발에 성공하였으며, 방산 산업에서 로켓 추진체, 탄두 등 대형 제품의 비파괴 검사(NDT, Non-Distructive Testing)용으로 판매

 

- AI Solution을 도입하여 검사 신뢰성을 높이고 검사 시간을 단축하여 고객 만족

 

- 쎄크는 Tabletop SEM 또한 국내 최초 개발 및 상용화에 성공하였으며, 소재, 바이오, 화학, 약품 산업에서 연구 개발, 분석용 장비로 사용

 

2. 매출현황

- 쎄크의 매출 비중은 엑스레이시스템(배터리) 39%, 엑스레이시스템(반도체) 31% 

 

- 쎄크는 직전 3년간 적자

 

- 2024년에 당기순이익 20억 흑자 전환

 

- 2025년 35억, 2026년 115억, 2027년 119억 당기순이익 예상

3. 자금 사용 목적

- 쎄크는 이번 공모로 유입 151억원(공모가 하단기준)

 

- 공모자금 사용 : 시설 82억원, 차임금상환 50억원, 연구개발 19억원 등

 

4. 상장후 유통물량

- 쎄크의 상장 후 주식 총수는 872만주

 

- 상장 당일 유통가능한 물량은 320만주 36.7%

 

- 상장 1개월 후에는 재무적 투자자 지분 167만주(19.2%)가 추가 유동화

5. 리뷰의견

- 상장후 오버행 위험평가 존재

 

- 우리사주 7.5% 배정