이엔설 공모주 청약 (8월 23일) - 청약결과반영

이엔셀은 「다품목 세포ㆍ유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술」을 바탕으로 하여, ① 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스 사업과 ② 샤르코-마리-투스 병, 듀센 근디스트로피, 근감소증과 같은 희귀/난치 근육 질환 대상 차세대 세포ㆍ유전자치료제 신약 개발 사업을 영위하고 있습니다. 

 

기업 개요

종목명	이엔셀	진행상황	공모주
시장구분	코스닥	종목코드	456070
업종	의학 및 약학 연구개발업
대표자	장종욱	기업구분	중소일반
본점소재지	서울 강남구 영동대로 701, 6층 (청담동)
홈페이지	www.encellinc.com	대표전화	02-6205-8050
최대주주	장종욱 22%
매출액	7,367 (백만원)	법인세비용차감전 계속사업이익	-45,567 (백만원)
순이익	-45,567 (백만원)	자본금	4,415 (백만원)

 

사업 영위

 

 

첨단바이오의약품은 2010년대 후반 주요 제품이 승인되기 시작한 초기단계의 시장으로 아직 규모가 크지 않지만, 주요 제품의 성장과 파이프라인의 증가 추세에 힘입어 2026년까지 연평균 30% 이상의 높은 성장이 기대되고 있습니다.

또한, 많은 제품이 바이오 벤처 기업, 중소기업에서 개발되고 있어 생산 아웃소싱 비중이 높은 편으로, 2026년 첨단바이오의약품 CDMO 시장은 2019년 대비 7배 증가된 100억달러(약 14조원) 규모로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

 

첨단바이오의약품은 생물학적제제, 유전자재조합 의약품과 같은 1세대 바이오의약품, 개량생물 의약품(바이오 베터), 동등생물 의약품(바이오 시밀러)과 같은 2세대 바이오의약품에 이은 3세대 바이오의약품으로 전 세계적 미래 먹거리 산업 분야로 부상하고 있습니다.

 

이엔셀은 이러한 흐름을 파악하고, 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스 사업을 위해 2018년 3월 설립된 삼성서울병원 교원창업 기업입니다. 이엔셀은 「다품목 세포·유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술」을 바탕으로 하여, ① 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스 사업과 ② 샤르코-마리-투스 병, 듀센 근디스트로피, 근감소증과 같은 희귀/난치 근육 질환 대상 차세대 세포·유전자치료제 신약 개발 사업을 영위하고 있습니다.

 

주요제품 매출현황

 

CDMO 사업의 경우, 국내뿐만 아니라 노바티스, 얀센, 다국적 제약사들과의 협력을 통해 이엔셀의 사업 영역을 확장 중이며, 2023년 기말 기준 누적 매출 242억원을 달성하였습니다. 이엔셀의 다품목 세포,유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술이 지속적인 매출로 시현됨을 보여줌으로써, 핵심 기술력의 가치를 증명하였다고 볼 수 있습니다. 

 

자금의 사용목적

이엔셀은 이번 상장을 통해 조달된 공모자금 중 동사로 유입되는 순수입금 20,856백만원이며, 예상유입자금 전액은 향후 2년간 예상 자금수요를 충당하기 위하여사용할 계획입니다.

이엔셀은 첨단바이오의약품 CDMO사업의 Capacity를 증가시키기 위하여 GMP 제4공장 구축 계획을 가지고 있으며, 차세대 중간엽 줄기세포치료제인 EN001-CMT 및 EN001-DMD 치료제의 반복투여 임상 1/2상, EN001-SP 치료제의 임상 1상을 순차적으로 진행할 계획입니다.  동사의 세부 공모자금 사용계획은 다음과 같습니다.

 

희망공모가 밴드 13,600 ~ 15,300원, 확정공모가 15,300원

이엔셀은 상대가치법(유사기업 PER)에 따라 증권신고서 제출일 현재 당해 연도 및 추후 3년간 (2024년~2027년)의 손익을 추정하여 공모가를 산정하였습니다.

비교기업은 유한양행, 보령, HK이노엔 총 3개사입니다.

 

이엔셀의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 32.75% ~ 24.35%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 13,600원 ~ 15,300원으로 제시됬습니다.

 

총공모주식수	1,566,800 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 1,566,800 주 (100%)
희망공모가액	13,600 ~ 15,300원	청약경쟁률
확정공모가	15,300 원	공모금액	21,308 (백만원)
주간사	NH투자증권	주식수: 391,700~470,040 주 / 청약한도: 13,000~15,000 주

 

청약 일정

수요예측일	2024.08.02 ~ 2024.08.08
공모청약일	2024.08.12 ~ 2024.08.13
배정공고일(신문)	2024.08.16 (주간사 홈페이지 참조)
납입일	2024. 08.16
환불일	2024. 08.16
상장일

 

상장후 유통물량

총주식	9,349,954 주
희성가능 주식(주식매수선택권 포함)	878,087 주
희석 후 총주식	11,323,266
상장당일 유통	3,111,226 주 (33.28%)
희석가능 주식 반영 기준 상장당일유통 물량	3,740,173 주 (33%)
환매청구권	6개월 부여

 

청약결과 (청약완료 후 보완)

우리사주 청약결과	47,004 중 18,302주 38.9%완료
일반청약 경쟁률	928 : 1
기관보유확약비율	신청비율 : 0.2% 배정비율 : 2.2% (25,425)

리뷰 의견

이엔셀의 매출액은 연결기준 2021년 39억원, 2022년 74억원, 2023년 105억원을 기록하였으며, 2024년 1분기에는 18억원을 기록하였습니다. 이엔셀은 설립 이후 꾸준히 큰 폭의 매출 성장세를 이어오고 있으나, 아직 이엔셀이 현재 개발하고 있는 신약 파이프라인의 매출이 발생하지 않고 있으며, 영위하고 있는 국내 CGT(세포유전자치료제) CDMO 시장이 초기 단계를 지나고 있는 상황입니다.

 

상기의 의무보유 수량을 제외한 보통주 3,111,226주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 33.28%에 해당합니다. 추가 유통가능한 전환우선주 35,235주 및 의무보유 대상에서 제외된 미행사 주식매수선택권 593,712주를 합하여 628,947주가 추가 유통 될 수 있습니다.

 

이엔셀 증권신고서 다운로드

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다음에는 더 좋은 공모주 청약 일정을 가져오겠습니다.

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